中国人民银行授权国家银行间融资中心于2026年1月20日公布市场贷款利率（LPR）。其中1年期LPR为3.0%，5年期LPR为3.5%，均与上期持平。这已是LPR连续第八个月保持不变。专家认为，今年首期LPR将如预期继续“停滞”。从LPR市场结构来看，作为LPR价格设定主要标准的7天逆回购交易利率并未发生变化，LPR下行的可能性不大。与此同时，融资公司和居民信贷的成本仍然较低。数据显示，2025年12月新增企业贷款加权平均利率和新增个人住房抵押贷款加权平均利率约为3.1%，较2018年下半年分别下降2.5个点和2.6个点。鉴于近期央行的结构性“降息”，今年全面降息可能会推迟。中信证券首席经济学家明明表示，全面降息并不紧迫，因为结构性降息在一定程度上降低了商业银行的债务成本，而且年初以来信贷增长强劲。不过，中国人民银行副行长邹兰近日透露，今年降准降息仍有空间。邹兰分析，从官方利率和外部限制来看，当前人民币汇率相对稳定，美元处于降息通道。一般来说，汇率并不是主要限制。从内部约束来看，2025年以来银行净息差连续两个季度出现企稳迹象，利率维持在1.42%。 2026年，调整三年期、五年期大额长期存款价格。中国人民银行还降低了多项转贷利率。这有利于降低银行利息成本，稳定净息差，创造一定的降息空间。 “随着时间的推移，7天逆回购利率和LPR可能会下降。稳定利差是一个关键考虑因素，首先要从降低银行债务成本开始。”工研局高级研究员何帆表示，考虑到今年一季度是贷款价格和存款期限审核相对集中的时期，央行将首先降低转贷利率，以兼顾利差稳定，相信这将有助于为后续政策降息创造条件。东方金城首席宏观分析师王庆表示，鉴于需要重点稳住今年房地产市场放量，预计理财部门可带动五年以上LPR大幅下调，结合税收贴息等方式自主推动房贷利率大幅下调。
（编辑：关关）